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金沙江衬底企业金沙江创投看好LED上游衬底材料环节

梦想家永不眠。金沙江创投的创始人之一伍伸俊或许可以算得上其中一员。在清华科技园一间极其普通的办公室里,他正构思创建一个全球照明帝国。

在伍看来,这并非不可思议。“通用电气(GE)的诞生也不过是因为一个小小的灯泡。”

伍伸俊希望抓紧新一轮照明革命的机会。LED(发光二极管)可能将彻底取代传统的白炽灯,成为照明舞台上的唯一主角。伍和他所主导的金沙江已经投资了8家LED企业,包含产业链上的每一个环节。“不管是GE、Cree,还是飞利浦,我会将所有竞争者都打趴在地。”他将手用力一挥,显得志得意满。

金沙江创投目前旗下管理着7亿美元基金,不过,他的底气并非来自于此,而是来自他所投资的一批“具有颠覆性技术”的公司。这些公司将使LED卖到10美元一个,并且价钱不断降低,而同行要价可能需要30欧元。降低成本是LED产业发展的主要驱动力,率先实现这一点的公司将能尽享行业繁荣。

尽管伍伸俊对于成本优势坚信不疑,可知情人士告诉记者,这种优势只能体现在部分产品上,距“一统江湖”还差得太远。伍伸俊也表示,现在他们与欧美企业的市场争夺战才刚刚开始,而以亚洲同行为主的竞争者已在进行与他们类似的核心技术研究。

不久前,在江苏常州,金沙江半导体照明产业园签约仪式刚刚完成。根据协议,一个总投资近2亿美元的LED研发制造基地将入驻当地开发区,其中研发中心将由金沙江创投负责建设。伍伸俊希望把它打造成中国的“贝尔实验室”,集中全球最优秀的LED人才,他相信这是金沙江能否在下一轮竞赛中继续领跑的关键。

“颠覆者”

LED是当下最具想象空间的节能环保投资领域之一—如果将现有照明市场完全替换成LED,其潜在规模高达3000亿美元。

不过,中国大陆的企业尚难从其中分一杯羹。目前以日亚化工、欧司朗、Cree为代表的日本、美国和欧洲企业为第一阵营,它们主导LED照明市场。中国台湾和韩国在第二阵营,它们的技术次之,在照明领域尚处于突破阶段,主要供应的是消费类电子产品背光源LED。而内地企业由于规模分散,技术落后,所涉及的仅仅以景观装饰、招牌广告、户外大屏幕显示等低端市场为主。金沙江要通过资本的力量,改变这一游戏规则。

伍伸俊将目光集中在了利润最丰厚的上游环节。和光伏产业类似,处于成长早期的LED产业由上游垄断了大部分利润,占数量不到20%的产业链上游企业可以获得70%的利润。而这其中,影响产业技术路线的衬底材料开发更是各个环节技术的枢纽。

伍伸俊叫板日美的王牌是一家名为晶能光电的公司。该公司采用硅材料作为衬底生产芯片,走的是一条全新技术路线,在降低材料成本的同时,还可以绕开日亚和Cree布下的专利城墙。伍伸俊相信这家公司的成长潜力,相信随着LED技术的发展和市场的普及,它的成长将引人注目。

成熟的衬底材料供应商从世界范围来说都屈指可数,得到较大规模商业化应用的不外乎两种技术路线—日本日亚化学公司的蓝宝石衬底和美国Cree公司的碳化硅衬底。这两家企业曾垄断了几乎全部衬底材料市场,并营造了复杂的专利体系,给渴望进入的外来者设置了技术壁垒。除此之外,只有来自俄罗斯、乌克兰等国家的几家企业涉足蓝宝石衬底材料制造。而在国内,虽有少数企业投入资金准备进军蓝宝石衬底领域,但尚处于初期阶段。

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